为产业链整体人气形成一定修复作用，但制约近期热点板块的最大因素仍是成交量能的萎缩。尽管华为折叠屏概念日久光电成功晋级连板，但板块内的涨停仍以低位补涨票为主，例如华映科技、华力创通等其他高标股并未能形成有效联动，因此华为产业链尽管在一系列消息面上刺激下得以维持一定热度，但盘中修复力度仍不及预期，因此其持续性和强度仍不宜过于乐观。

机器人板块周三盘中重现活跃迹象，赛摩智能20cm涨停，中大力德涨停，赛为智能涨超10%。消息面上，消息面上，9月20日，第八届华为全联接大会在上海开幕，本次大会上，华为云首席产品官将介绍华为云机器人平台，同时，讨论未来将如何探索具身智能，如基于云机器人的仿真、机器人ai技能等服务，打造智能机器人，迎接下一个ai浪潮。工/信/部发布关于组织开展2023年未来产业创新人物揭榜挂帅工作的通知，利好人形机器人产业化。

算力概念早盘重现强势，包括ai服务器、cpo、算力租赁等均表现不俗，远东传动4天2板，竞业达涨停。消息面上，华为创始人兼ceo任老表示，即将进入第四次工业革命，基础就是大算力；此外，福建宣布支持新建100p以上人工智能算力项目申报列入省重点技改项目库，按规定享受最长3年、年化2%贴息补助。

点评：应用增长及多模态数据处理复杂度提高催生算力需求。多模态模型需要处理的输入和输出信息将包括文本、图像、视频、音频等，复杂度远超纯文本数据，同时将不同模态的特征进行融合，找到不同模态间的内在关联和交互关系也需要更复杂的模型架构，这也增加了计算负载，要发挥多模态模型的优势，必须有强大的算力支持。

但从市场的表现来看，作为前期人气板块，周三算力概念的反弹不仅未能调动市场情绪，反而再度因为跟进买盘不足而冲高回落，显然市场的认可度不强，结合相关核心标的上方仍存在着大量套牢卖压，故对于算力方向的逆势活跃仍先以普通的轮动反弹看待为宜。

任老的一系列讲话被市场解读为华为或进一步加码算力领域投入的信号，由此算力板块在沉寂多时后再度逞强，但剑桥科技、拓维信息等人气股盘中走出放量炸板行情，一方面显示算力概念前期套牢盘仍较为沉重，另一方面也显示一些题材概念在基本面和驱动因素已经消化得较为充分之际，其后续的强度以及人气持续性仍需要打上一个问号。

减肥药概念盘中亦有异动表现，多肽药物方向得到市场追捧，翰宇药业、德展健康双双涨停。消息面上，翰宇药业公告，公司及全资子公司翰宇药业（武汉）有限公司与海外客户签署了日常经营重大合同。海外某客户预计向翰宇药业及翰宇武汉合计采购累计金额3000万美元（约合人民币2.19亿元（含税））的glp-1多肽原料药。近期，海外投行上调了对减肥药物的销售额预测，预计2030年glp-1激动剂类药物的年销售额将超过1000亿美元。

分析人士表示，减肥药的未来前景或存在着巨额的增量空间。首先，肥胖人群数量在持续增长，预计2030年中国有3.29亿肥胖人群，减肥药市场需求巨大，为减肥药行业发展提供了广阔的空间；其次，居民体重管理意识和消费能力的提升，有望进一步增加减肥药市场需求；其三，新药的不断研发，可以激活减肥药市场更多的潜在需求。从市场角度来看，减肥药板块整体始终保持震荡向上的良性结构，在当前的市场环境下走出了难能可贵的延续性。故作为较为独立的题材，减肥药概念或仍具向上冲高之动能，留意盘中分歧回踩的机会。

st板块继续逆势活跃，st恒久、st工智、st西发等近20只个股涨停。当前市场缺乏具有延续性新热点题材，纯粹的短线情绪博弈成为当下市场的部分资金的选择，故而市值小且处于低位的st板块成为近期资金的青睐方向。在缩量弱势整理市场改善之前，st板块或仍有望反复活跃。

综合来看，市场成交量能从宣布印花税减半征收后的8月28日的1.1万亿元后呈现逐级回落态势，周三跌破6000亿并创出年内新低，长假前仍剩下7个交易日，不排除市场成交量能继续滑落至5000亿附近的可能。尽管捷荣技术逆势上板尝试点火高标股方向回流，但龙江交通、通化金马等多只高标股悉数被核，放大亏钱效应的同时，也对市场连板投机情绪形成较大的杀伤作用，因此目前存量资金参与高标抱团意愿并不足。尽管金帝股份晋级3连板一度带动部分带有大额融券的次新股出现异动拉升走势，但该方向整体表现仍要看金帝股份后期走势而定，短期仍有较大不确定性。相对而言，具备涨价效应加持和高股息属性的部分顺周期板块总体稳健，部分第三季度业绩存改善预期的一些优质品种仍可逢低关注。

注:（免责申明）本文仅为个人笔记，内含个股仅仅是作为分析参考，部分数据来源（东财，同花，财联，万和，民生，信达，中信，华福，中原，万得，汇通等）不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，