纽约。

夕阳西下。

摩根银行的一间办公室里，灯火通明。

帕纳里斯和埃尔德正坐在一张办公桌旁，认真的看着手里的材料，在电话里和老摩根介绍着近几天手下的法务、专业的分析师们，分析整理的关于bs项目的研究报告。

“曾经在所罗门公司工作并提出bs项目的刘易斯拉捏利，现在是我们bs项目组的负责人。”

“他给咱们带来的材料里面，在法律方面有几份文件是我们以前一直都没有重视起来的，在这里，我简单的介绍一下它们。”

“1968年开始，联邦政府在这近十年时间内，制定了一系列专门针对消费信贷的法律。”

“这些法案，初步形成了一整套完成的法律依据系统，统一、规范了全米国的信贷市场。”

“其中，公平信贷法ti是消费信贷法案中最早出台的法案，也是最根本的法案基石，它对贷方向消费者的信息披露的内容、格式、语言都作出了严格明确的规定，其目的在于使信贷产品的成本和条款对于消费者来说，不仅真实可靠，而且还具有统一性，从而使消费者能够方便的选择自己需要的产品。”

“在ti的基础上，1971年开始实施的公平信用报告法fcra对信用报告机构征集信用信息，和使用者使用信用信息的行为进行了规范，防止了信用报告机构和使用者超出适用范围滥用信用报告的行为。”

“1974年，国会通过了平等信贷机会法案，该法案中明令禁止在审批信贷过程中由于种族、性别、国别、婚姻状况等等因素产生的歧视。”

“此外，1977年颁布的社区再投资法案cra也使银行房产信贷业务，不能避开那些经济不发达的贫困地区。”

“而今年，1978年新颁布的公平催收行为法fdca则是用于规范贷方或者催收机构与借贷方之间的关系。”

“至此，整体上的消费信贷法律体系基本完成。”

“根据咱们银行的法务们分析，在未来的最少10年里，以上的这些法案基本都不会再次修订或者补充了。”

“还有，1938年成立的联邦国民抵押贷款协会房利美fna，它的主要功能就是从市场募集低成本的资金，来收购附有联邦住宅管理局fha和保险的住房抵押贷款，这一举措促进了住房抵押贷款二级市场的初步发展，也构成了bs市场最初的原始形态。”

“在1970年开始，联邦住宅贷款抵押公司房地美，开始了收购传统住房抵押贷款合约，并发行了类bs的参与凭证artit certificate。”

“这个类bs的参与凭证，被房地美赋予了fna相同的权利。”

“而大卫曾经对刘易斯提出的rbs，就是bs的一个金融衍生变种产品。”

“所以，我们的研究员在这个rbs的基础上，又提出了一个新的衍生产品项目，bs”

“我们简单的来说，bs是包含了rbs和bs的。”

“它们的基础资产分别是，rbs居民住房按揭贷款合约；bs商业地产按揭贷款合约。”

“这两个合约，作为bs项目的基础，我们可以按照其每一个贷款合约的信用风险评估等级，将它们共同汇成一个资产池，然后以该资产池所产生的现金流为基础，发行有着低风险、稳定收益的bs证券。”

“普通居民住房贷款，所产生的现金流，包括本息偿还款、提前偿还贷款等，每个月由负责收取现金流的服务机构在扣除相关费用后，按比例分配给购买了bs产品的投资者们。”

“所以咱们这个项目里面所涉及的每一个购房者，他们定期缴纳的月供，就是偿付bs本息的基础，也是bs能够发行，并且被评为aaa评级的最重要的依据。”

“毕竟，哪个傻子会不还房贷呢他会因为每个月的那一点房贷，连自己的信用记录和房子都不要了吗”

“综上所述，我们认为，现在是促成bs市场快速、全面发展的最好时机，其他商业机构们也会随着咱们发展的脚步，慢慢参与进来，把整个bs的发行市场越做越大”

帕纳里斯说到这里，停顿了一下，埃尔德看着手里的文件接着说道。

“根据我们今天下午的会议讨论，以及对标准普尔、目的、惠誉三家信用评级公司的最新调查。”

“它们已经把目光，都投向了与bs相关的业务产业上面。”

“我们现在手里正握着的整个bs项目，它是能够让整个银行业，摆脱沉淀资金无法继续流通的枷锁，打开新市场、谋求新发展的大门钥匙。”

“它对于咱们家族旗下的达纳斯信用评级公司来说，同样是一个赶超三大信用评级机构的最好机遇，也是最大的挑战。”

“只要我们的达纳斯信用评级公司，能够借着bs这股新浪潮迅速崛起，成为米国第四大信用评级公司的话，与它代表的意义相比来说，咱们能够在bs这个项目上赚