看到这问题，高翰文有些后悔自己大意没有提前准备了。n

纸条的问题是现场收集投票产生的第一个问题。高翰文压根没有准备。n

这问题不是难的问题，而是压根不好解释。n

虽然良民已经是很聪明且理智了，但这些金融的东西就是在后世讲出来也没几个说得清楚的。n

要直接按照概念定义原理等来娓娓道来，怕是现场得炸锅。n

这个时候，就得用讲故事来增强理解了。但用什么故事呢？n

高翰文扫了一眼，内场的良民代表，以及边上证券公司的几个分析师、经济大学堂的师生，就连王世贞、吴承恩都在。n

这场面，多少有些措手不及了。n

“可以允许本官酝酿几分钟吗？会场有钟，不超过五分钟，你们可以监督。我好组织下语言。这问题有些大，真不是很好说清楚的”n

高翰文念了一遍第一个问题后，多少有些额头冒汗。n

有那么一会儿过后，高翰文才轻咳一声。n

“这个问题其实可以分为两个问题，第一个是股市下跌时总体财富的涨跌，第二个是下跌时资金的流向。分这两个，说起来就清楚一些。当然这背后还有一些基础概念，如果大家愿意听我们后面就讲讲货币、资产、资本、债务这些。”n

高翰文于是乎其实是把原来的问题拆分成两个问题以及一个概念科普，进而分门别类的娓娓道来。n

股市财富其实分两部分，一部分是待交易财富，一种是持有财富。这两者价值的锚是完全不同的。如果是已经挂单等待交易，那么定价的锚就是当天的交易对手的预期定价。n

如果是持有财富，那定价的锚就是未来的干股收益分配返还。n

波动的根源在于，不仅两者定价不同，而且买卖双方，甚至同是买卖某一方的人对两者的定价也不相同。n

因此如果你是持有财富，完全没必要因为交易价格上涨而窃喜，下跌而忧心，只要未来干股收益不变，对你其实没影响。n

如果你是待交易财富，完全没必要过于关注未来的干股收益，放大两者价格差异波动，才是待交易财富的收益来源。n

从去年开始，很多人以高交易财富价格进入买了衙门背景的股票，但其真实的目的其实长期持有分红。现如今事与愿违，自然有些怨气。n

那有没有准确的低交易财富价格买入的信号，好利好长期持有者吗？n

这个，本官没法说了。你们但凡多去听听证券公司的讲座也就知道该怎么做了。关键是掌握最新信息，以及对信息的解读。n

这一点，交易所会集中一个版块，强化上市公司的集中信息披露。n

但这里提醒一下，多数时候可能都是待交易财富的价格会大于长期持有财富的价格。n

为什么呢？本官可以举个例子，比如本官在新城修了一千套翰文楼，但每天只拿出十套来卖，大家应该能明白，这十套翰文楼的单价，大多是大于本官每天拿拿出自己持有的所有剩余翰文楼来交易的单价吧。n

这背后是什么，投资人的货币不变，交易标的减少，为了拿下交易标的，价格自然涨了。n

现在本官知道有北方的士绅，甚至二两银子都在卖出，这是典型将原本长期持有的财富拿出来交易了。货币不变，此消彼长，这自然就该跌价了。n

换句话讲，你们来堵交易所，还不如去堵那些来挂单跑路的。只要他们坚持下去，市场总会稳定的。当然为了稳定市场，我们马上会出一个新政，大股东出售得提前一个月披露。n

现在织造局自己带头跑路，确实不像话，但这个政策还得跟朝廷协商。至少浙江衙门自己是可以做到遵守的。rnu2029n

u2029多谢多谢书友江船星雨十年灯、lhpdw的推荐票n

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